来源：财政部、中信建投

一、国防信息化建设大势所趋，军工通信逆周期投资属性凸显

1.1 国家政策重视军工行业发展

随着我国经济实力、军事实力的发展，全球国际环境日益复杂，我国对国防军工建设工作的要求也逐步转 变。“十四五规划”提出，要促进国防实力和经济实力同步提升，深化军民科技协同创新，加强海洋、空天、网 络空间、生物、新能源，人工智能，量子科技等领域军民统筹发展，推动军地科研设施资源共享，推进军地科 研成果双向转化应用和重点产业发展。整体来看，未来要加快国防信息化建设工作，深化军民协同创新。

在整体军事能力方面，我国与美国还存在一定差距。目前，我国武装部队全球排名为第三，美国武装部队 实力排名第一。2021 年，我国军费支出大约 1782 亿美元，美国约 7400 亿美元，中国军费支出远低于美国。在 空军与海军领域，中国的直升机、攻击机、特种飞机、航空母舰等数量大幅落后于美国。

1.2 国防信息化市场空间广阔

美国在 20 世纪 70 年代提出“信息战”概念，自 90 年代初期开始大力推进国防信息化建设。1991 年的海 湾战争暴露出美军各军兵种在通信网络中相互脱节的重要缺陷，美军为此启动了“武士 C4I”计划，作为其军事 一体化信息系统发展的目标。21 世纪初，美军提出“网络中心战”理论，先后开展了国防信息基础设施、全球 信息格栅、联合信息环境等计划。

我国军费中的武器装备费占比稳步提升，国防信息化市场广阔。我国军费主要由人员生活费、训练维持费 和装备费三部分组成。根据《新时代的中国国防》，装备费的占比稳步提升，从 2010 年的 33.2%提升到 2017 年 的 41.1%，彰显了武器装备对国防实力的重要性。军工信息化是武器装备的重要发展方向，目前我国军队建设 基本实现机械化，但信息化目标尚未实现，因此“十四五”规划将国防信息化建设列为重点发展对象。根据智 研咨询数据，预计到 2025 年军工信息化的市场规模将达到 1462 亿元，2020-2025 的 CAGR 为 6.7%。

C4ISR（自动化指挥）系统是国防信息化的重要载体。1977 年，美国首次把“情报”作为自动化指挥的重 要因素与 C3 系统（指挥、控制、通信）相结合，形成 C3I 系统。随着计算机在军事装备中的应用范围逐步扩展， 指挥自动化系统演变成为 C4I 系统。近年来，信息化战争的形势让军队认识到掌握战场态势的重要性，提出战场“态势感知”概念，因此演变出 C4ISR 系统。 C4ISR 系统是以部队指挥与控制为目标，涵盖通信、计算机、情报、监视、侦查等要素的全维度军事信息 系统框架。C4ISR 系统包含进行数据传递、处理的硬件设备，也需要软件系统解决方案，以做到及时准确获取战 场信息并进行实时分析处理，实现作战信息在各作战平台与指挥中心的互通互联，形成完整的信息闭环。军工 通信是 C4ISR 系统的中枢和基础支撑，承担着信息处理和传递的功能，对于军工通信的投入建设将贯穿于现代 国防体系的信息化建设进程中。

全球范围来看，美国占据 C4ISR 市场规模的 40%左右。C4ISR 作为国防信息化的重要载体，全球市场规模逐 步增长。根据 Markets and Markets 数据显示，2022 年全球 C4ISR 市场规模将达到 1194 亿美元。美军从越战时 期开始探索国防信息化建设，并在海湾战争中验证了阶段性建设成果。此后，美军提出了一系列信息化战争理 论，将先进电子设备应用于其主战武器装备中，实现了不同武器平台和跨军种信息的互联互通，军队编制也相 应做出了重大调整，美军整体作战能力由此得到跨越式提升。随着国际安全形势不确定性增加，全球其他国家 也不断加大对国防信息化建设的投入。

目前，相较于美军信息化程度 70%以上的情况，我军信息化程度仍然较低，因此信息化将是我军未来相当 长时间的建设重点。十九大报告中提出我军发展规划：确保到 2020 年基本实现机械化，信息化建设取得重大进 展，战略能力有大的提升，力争到 2035 年基本实现国防和军队现代化。在 2020 年基本实现机械化的条件下， 未来国防信息化装备的采购支出占比将显著提升，军工通信领域作为国防信息化的核心领域，投入也有望持续 加大。具体来看，军工通信主要包括军事无线通信设备、军事雷达、军事卫星应用等领域。

二、军事无线通信设备：向联合作战和提升带宽趋势演进

2.1 无线通信是军用战役（战术）通信的主要手段

依据不同通信保障范围，军事通信网络分为战略通信网络和战役（战术）通信网络。战略通信网目的是保 障统帅部、各军兵种、各大军区、军事基地和战略武器基地之间的战略指挥，通信网的中枢是统帅部的指挥所。 战略通信网的特点是提供长途、定点的通信保障，以短波（无线）、光缆（有线）等为主要通信手段，可使用散 射通信和卫星通信作为辅助手段，具有方向性好、传播范围广、传播过程稳定等特点。 战役（战术）通信网是战役军团、战术兵团和指挥单位之间提供通信保障，主要架构包括地域通信网、战 斗无线电网、卫星通信网、升空平台通信网等。地域通信网由交换机、传输信道、各类通信设备和用户终端互 联而成，是整个战役（战术）通信网的核心和骨干，并且可与战略通信网相连接。战斗无线电网的主要设备是 无线电台，保障最基本的通信活动。卫星通信网和升空平台通信包括卫星和地面站、飞机、气球等通信中继设 备，用于辅助保障作战单位与上级进行通信。总体上，战役（战术）通信网的服务场景具有环境复杂、易受干 扰等特点，相对战略通信，战役（战术）通信需要应用频带更宽、传输性能更强、超低时延的通信手段，因而 目前以短波、超短波、微波（宽带）等无线通信手段为主。